Polskie firmy coraz częściej wybierają się na zagraniczne zakupy. Trend ten rozwija się od wielu lat i nie ustał podczas COVID-19. Pandemia, choć spowodowała zauważalne spowolnienie, nie zahamowała biznesowych planów polskich przedsiębiorców i inwestorów. W szczególności w Europie i w bardziej tradycyjnych branżach – wynika z raportu CRIDO Legal “Fuzje i przejęcia polskich firm w czasach pandemii (2020-IIIQ 2021).”
Większy spadek krajowych niż zagranicznych transakcji w 2020 roku
Według danych opublikowanych w MergerMarket od początku 2020 roku polskie firmy dokonały 164 transakcji M&A, z czego 44 były to akwizycje spółek za granicą (27%). Po niewielkim załamaniu rynku w 2020 roku widoczne jest obecnie wyraźne odbicie, zwłaszcza w odniesieniu do zagranicznych zakupów. Po tym, jak liczba zagranicznych przejęć spadła z 22 w 2019 roku do 20 w 2020 roku, na koniec trzeciego kwartału 2021 wzrosła do 24.
Również w obszarze krajowych przejęć nastąpił spadek liczby transakcji z 82 w 2019 roku do 63 w 2020 roku.
Spadek liczby transakcji w 2020 roku jest z pewnością wynikiem pandemii i związanych z nią ograniczeń. Biznes jednak dość szybko nauczył się działać w nowych okolicznościach, a procesy M&A na nowo przyspieszyły w 2021 roku. Widać też rosnący apetyt polskich przedsiębiorców na zagraniczne akwizycje – zarówno w liczbach, jak i w naszych rozmowach z polskimi inwestorami – komentuje Przemysław Furmaga, partner odpowiedzialny za zespół M&A w CRIDO Legal.
Polskie firmy wolą inwestować w mniejsze przedsiębiorstwa
Aż 57 na 69 zagranicznych przejęć (o ujawnionej wartości) w latach 2015-2019 stanowiły transakcje poniżej 100 mln EUR. Tendencja ta nie zmieniła się w czasie pandemii. Wśród transakcji zamkniętych w okresie 2020-IIIQ2021 również dominowały te o wartości poniżej 100 mln EUR i stanowiły 84% ze wszystkich transakcji, których wartość została upubliczniona. Jak mówi Przemysław Furmaga – Jest ku temu racjonalny, logiczny powód – z reguły im większa inwestycja, tym większe potencjalne ryzyko dla biznesu, im wyższy koszt transakcji, tym większe trudności z finansowaniem.
Podobnie kształtuje się tendencja w krajowych M&A – od początku 2020 roku na 39 transakcji (o znanej wartości) aż 32 było poniżej 100 mln EUR (tj. 82%). W latach 2015-2019 było ich odpowiednio 165 na 199 (tj. 83%).
Polskie firmy najchętniej przejmują europejskie podmioty
Większość zagranicznych przejęć dokonanych przez polskie firmy miała miejsce w Europie. Sprzyjają temu podobieństwa kulturowe, ekonomiczne i prawne, jak również istniejące kontakty biznesowe z europejskimi przedsiębiorstwami – komentuje Przemysław Furmaga.
Jak wynika z raportu CRIDO Legal, w okresie 2020-IIIQ2021 polskie firmy najczęściej sięgały po akwizycje w Niemczech (7 transakcji). Na drugim miejscu – po 4 akwizycje miały miejsce na Litwie i na Węgrzech. Poza Europą pojedyncze przejęcia zdarzały się m.in. w tak odległych geograficznie krajach, jak USA, Australia, Kanada czy Zjednoczone Emiraty Arabskie.
Wśród celów dominują firmy z sektora produkcji
Polscy inwestorzy najczęściej przejmowali za granicą firmy produkcyjne. Co ciekawe, w czasie pandemii widać wyraźny wzrost zagranicznych przejęć w sektorze biotechnologii i e-commerce. Spadło natomiast zainteresowanie firmami z branży dóbr konsumenckich.
Z wielką uwagą obserwujemy zmiany na rynku M&A i rosnące zainteresowanie polskich podmiotów zakupami za granicą. A co więcej, w CRIDO mamy przyjemność takie transakcje prowadzić i wspierać klientów zarówno od strony prawnej, jak i podatkowej czy finansowej. Patrząc po tegorocznym przyspieszeniu na rynku M&A można zakładać, że liczba przejęć dokonanych przez polskie podmioty za granicą mocno zbliży się do rekordowego 2016 roku – konkluduje Przemysław Furmaga.
Raport powstał na podstawie danych z bazy Mergermarket.
Pełną wersję raportu, w nim m.in. lista największych transakcji, szczegółowy rozkład geograficzny i branżowy można pobrać na stronie Crido
